包阅导读总结

1. 关键词：英伟达、B200 芯片、推迟上市、营收影响、华尔街见闻

2. 总结：英伟达新款 AI 芯片 B200 推迟上市，或延迟三个月至明年 Q1，虽 Hopper 芯片需求强劲减轻影响，但仍可能影响季度收益，分析师对此进行了相关估算。

3. 主要内容：

– 英伟达新款 Blackwell B200 芯片将延迟发布三个月或更长时间，批量出货或延迟至明年 Q1

– 英伟达称 Hopper 芯片需求强劲，Blackwell 芯片生产计划不变

– 已知 Blackwell GPU 架构芯片款式有 B100、B200 和 GB200 超级芯片三类

– 分析师估算 B200 售价 3 万到 4 万美元，GB200 可能 5 万到 7 万美元

– 分析师预测 B200 和 GB200 发货量及占比，B200 明年 1 月当季营收贡献约 30 亿美元

– 芯片推迟让客户担忧收货时点，科技巨头向英伟达投入大量资本支出

– 设计缺陷影响 NVLink 服务器机架生产交付，但英伟达在华尔街受欢迎程度或不变

思维导图：

文章地址：https://mp.weixin.qq.com/s/jrXHy5cAvMe97hsrnDAQig

文章来源：mp.weixin.qq.com

作者：李笑寅

发布时间：2024/8/4 12:05

语言：中文

总字数：1085字

预计阅读时间：5分钟

评分：85分

标签：AI芯片,英伟达,芯片延迟,市场分析,投资风险

以下为原文内容

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新AI芯片B200推迟上市，对英伟达影响有多大？

李笑寅 华尔街见闻

英伟达推迟出货B200，对营收影响几何？

据科技媒体The Information报道，英伟达向其客户表示，新款Blackwell B200芯片将延迟发布三个月或更长时间，批量出货或延迟至明年Q1。

Blackwell芯片原计划于2024年10月开始批量生产，若因延期而推迟至2025年4月，将直接影响英伟达的季度收益。对此，英伟达回应媒体称，对Hopper芯片的强劲需求和Blackwell芯片的生产计划并未改变。

英伟达发言人表示：

“正如我们之前所说，Hopper的需求非常强劲。大规模的Blackwell采样工作已经完成，下半年的生产将按计划进行。除此之外，我们不对传言发表评论。”

这意味着，即使B200延迟上市，对英伟达营收的影响程度可能不会特别大，因为Hopper芯片的市场需求依然旺盛。

目前，Blackwell GPU架构已知的芯片款式有B100、B200和GB200超级芯片三类。如果B200芯片延迟发布，据Mizuho分析师Vijay Rakesh估算，其售价可能定为3万到4万美元之间，GB200可能定价在5万到7万美元之间。

瑞银分析师Timothy Arcuri则预测，到截至2025年1月的季度中，B200和GB200的发货量将分别达到约32500块和43400块，但仅占当季所有芯片发货量的7%，大多数发货的仍是Hopper芯片。

结合两位分析师的估算，B200产品明年1月当季的营收贡献将达到30亿美元，占当季总预期收入（345亿美元）的9%。

对英伟达的客户来说，芯片推迟可能会加剧其对收货时点的担忧。据悉，包括谷歌母公司Alphabet、亚马逊、微软和Facebook母公司Meta在内的科技巨头二季度的资本支出总计近600亿美元，同比增长三分之二，其中很大一部分流向了英伟达。

the Information还报道称，Meta现已定下价值至少100亿美元的订单，而微软在近几周内将其订单规模增加了20%，并计划在2025年Q1之前为OpenAI准备好55000-65000块GB200芯片。

此外，设计缺陷还将影响英伟达NVLink服务器机架的生产和交付，因为从事服务器工作的公司必须等待新的芯片样品，然后才能最终确定服务器机架设计。

不过，仍有观点指出，英伟达在销售和营收方面的小幅波动不太可能改变其在华尔街的受欢迎程度。截至周五，英伟达股价收于107美元，其按今年预期盈利计算的市盈率为40倍，明年预期市盈率为30倍，仍处于高位。

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